股票流动性专题研究之一：非流动性因子改进暨因子回归框架再思考
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摘要
报告从Amihud非流动性因子出发，发现其存在不足并提出改进的流动性因子Liq，结合多种风格中性方法及正态化处理，实现了更有效的市值和行业中性化。Liq因子在全A、沪深300和中证500市场的回测表现优于传统Illiq因子，年化超额收益提升显著，且对参数N不敏感，参数选取灵活，提升了量化选股的稳定性和收益水平[page::0][page::4][page::5][page::13][page::28][page::34][page::35].
