国泰海通｜策略：转型牛：更高、更稳、更长

创建于 2026-01-18T23:54:32.356013+08:00 更新于 2026-01-19T00:09:33.058352+08:00

摘要

本报告判断中国进入“转型牛”阶段，核心动力为无风险收益下沉、资本市场改革与经济结构转型，预计市场将具有更高、更稳、更长的上行空间；在配置上看好科技细分龙头（AI算力与半导体链）、A500/成长与非银等受益板块，并提示监管趋严有利于市场长期可投资性 [page::0][page::4][page::3]

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