量化研究新思维（八）——生命周期基金（Life-Cycle Fund）
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摘要
报告系统梳理了生命周期基金的定义、美国养老金市场背景及其资产配置逻辑，强调基于年龄和人力资本进行资产配置的动态调整机制，指出长期持股股票波动率逐渐下降，支持生命周期基金股票配置较激进的设计。报告还详述了影响产品设计的多重因素，包括投资者风险偏好、人力资本异质性和税收因素，并对美国先锋和富达两大生命周期基金的资产配置路径与业绩表现进行了对比分析，指出生命周期基金有助于简化投资决策、降低投资者个体风险，同比呈现长期稳定回报 [page::0][page::4][page::7][page::10][page::14][page::15][page::16]
