增量关注度因子与投资者有限关注 金融工程 2022 年中期投资策略
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摘要
本报告基于A股市场投资者有限关注理论，提出增量关注度因子，通过量价二阶变化率反映新增关注投资者行为。实证显示该因子回测年化收益9.0%，稳健且多头表现突出，独立性强且优于传统关注度因子。进一步划分主买卖成交量和日内时段，发现主买成交量及尾盘涨幅加权成交量的因子表现最优，年化收益突破10%。构建模拟组合回测验证了策略稳定性与超额收益能力。[page::0][page::9][page::10][page::14][page::18]
