加入协偏度和协峰度的高阶矩资产配置方法
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摘要
本报告基于均值方差模型，在资产配置中引入协偏度和协峰度两个高阶矩变量，构建了考虑资产收益分布偏度和峰度特征的优化目标函数。通过对我国主要ETF资产的日周度数据进行滚动窗口样本内参数估计和样本外回测，发现高阶矩资产配置方法在回报和风险控制方面均优于传统等权配置和沪深300基准组合，夏普比率显著提升，最大回撤明显降低，体现了模型更好地捕捉极端事件风险的能力，为资产配置提供新的理论和实证支持[page::0][page::3][page::17][page::18][page::19].
