【华西有色】行业点评：华为“韬定律”与 Rubin 催化供电革命，高阶电容带动核心有色金属材料迎来爆发期
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摘要
本报告围绕华为“韬定律”及 Rubin 供电革命展开，提出时间缩微通过逻辑折叠实现AI芯片算力密度提升，并引发服务器电源架构从横向供电向VPD/IVR的转变，带来对高端电容材料的升级需求（MLCC、聚合物钽电容、铝电解电容），以支撑极端功耗和快速瞬态响应。文中列举了受益标的如博迁新材、有研粉材、东方钽业、稀美资源、海星股份、东阳光、新疆众和、三祥新材、东方锆业、雅克科技、长裕集团等，强调材料升级与成本、导入周期等风险，报告还指出未来对封装基板集成电容的需求上升以及对能效提升的结构性驱动 [page::0][page::1][page::2]
