量化研究新思维（六）——宏观对冲研究 2：长达半个世纪的宏观动量
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摘要
本报告系统介绍并构建了基于经济理论的全球宏观动量策略，通过分析1970年至2016年的资产类别及宏观变量，构造多空组合并实现年化超额收益13%，夏普比率1.2。策略与传统资产相关性低，在股票市场下跌和实际利率上升等极端环境中表现良好，能有效分散风险。宏观动量策略与趋势跟踪、风格溢价等策略互补，组合夏普比提高至1.4，最大回撤显著降低，填补现有全球宏观策略对多个宏观变量的不足，是全球宏观对冲策略有益补充 [page::0][page::4][page::5][page::6][page::8][page::9]
