【华西宏观】非农超弱，押注三次降息

创建于 2025-09-08T07:37:18.647914+08:00 更新于 2025-09-08T07:40:22.418023+08:00

摘要

8月美国非农就业增幅远低于预期，显示劳动力市场疲软，市场押注9、10、12月将分别降息25bp，共计三次降息可能性上升。失业率和薪资数据亦支持降息预期，但未来通胀与经济数据或影响降息节奏。资产市场呈现经济放缓信号，黄金受益，中长期美债利率面临复杂风险，衰退及滞胀风险交织。[page::0][page::1]

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