圆通速递（600233.SH）：价格战导致盈利小幅下降，成本端优化明显
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摘要
2025年上半年圆通速递实现营收358.83亿元，同比增长10.19%，但归母净利润同比下降7.90%，主要因价格战导致单票收入下降6.27%。公司通过精细化管理和成本控制，单票核心成本下降4.51%，单票毛利仍有所下降。快递行业价格战下，圆通继续强化服务品质和散件逆向物流业务，快件遗失率和虚假签收率大幅下降。预计未来价格战有望缓和，公司盈利弹性提升，维持“强烈推荐”评级 [page::0][page::1].
