煤炭行业基本面量化及策略配置
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摘要
本报告基于煤炭行业供给、需求、库存及价格四大维度，结合主成分分析法构建煤炭行业综合景气指标体系。通过对产业链的深入梳理与指标筛选，形成有效的煤炭景气分析框架。以该框架构建的月度轮动策略回测显示，在2015年1月至2022年5月区间，该策略累计收益达293.1%，明显优于同期Wind全A和申万煤炭指数，策略具备显著超额收益能力，能够较好捕捉煤炭行业供需驱动行情的不同状态特征，具备较强的行业配置价值和实际运用意义。[page::0][page::2][page::3][page::10][page::11][page::12][page::13]
