超额收益增长模型 AEG：PE 估值的内涵逻辑
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摘要
本报告基于超额收益增长模型（AEG）对传统PE估值的局限进行改进，系统引入带息收益、股利再投资及机会成本因素，解决了增速相同时估值不同的难题。通过构建AEG_EP因子优化组合，实现年化收益22.7%、夏普比率0.94，并基于AEG_EP设计两步筛选的估值潜力组合，近十年年化收益近30%，显著超越市场基准。报告还展示了基于带息收益的红利资产择时策略，优化PE估值稳定性，提高策略收益与风险指标，为价值投资与量化择时提供理论和实证支持。[page::0][page::4][page::7][page::13][page::15][page::18][page::22]
