国泰海通｜银行：信贷需求仍待修复，非银存款明显增长——银行角度看社融202604
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摘要
本报告聚焦2026年4月社融及信贷结构的修复进度，指出4月社融增速回落至7.8%，扣除政府债券后为5.8%，主要因季节性因素及前期开门红投放透支。贷款边际收缩，票据融资成为对公信贷的主要支撑；居民端信贷显著回落，反映收入与就业改善仍需时点推动。资本市场活跃促使非银存款显著增长，非银存款结构趋于显著化，提升银行体系对资金的多元化支撑。总体来看，信贷需求回暖仍待后续季节性投放与就业改善共同发力，银行风险偏好需谨慎配置。 [page::1]
