【华鑫宏观策略|宏观周报】美长债配置价值凸显，A股静待内外企稳催化
创建于 更新于
摘要
本周全球宏观与资金面呈现结构性博弈：美债长端配置价值提升、美元走弱与油价反弹推动利率/风险偏好分化，黄金在降息预期下具备对冲属性 [page::2]。国内方面，26Q2实际 GDP同比4.3%、名义GDP同比约5.77%，GDP平减指数转向通胀区间，暗示“量底价顶”格局有望年内逐步回升 [page::4][page::5]。市场情绪与资金面波动加剧，成交额回落、融资净卖出明显，但ETF及主题资金抄底迹象渐现，结构性行情与风格轮动的机会逐步显现 [page::12][page::13][page::19]。就投资策略而言，A股处于底部整理阶段，科技超跌反弹与防御性板块轮动将成为核心驱动，外部催化与内部消费复苏将推动结构性切换 [page::17][page::18][page::19]。综合上述，关注全球利率路径与美债久期、国内增长底部回升的确定性，以及AI算力相关板块的中长期潜力与风控边界 [page::2][page::12][page::20]。
