金融工程2025年度策略：模式识别之集中度匹配基于拥挤交易的行业轮动策略
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摘要
本文构建基于行业收益波动关联性的集中度因子，结合历史会重演理论预测行业未来上涨概率，形成基于拥挤交易的行业轮动策略。样本内（2021-2023年）策略累计超额收益最高达39.8%，最大回撤控制在4.5%以内，样本外2024年前11个月年化超额收益12.24%，回撤3.39%，胜率76%。行业择时表现稳定且盈利能力突出，策略在样本内外均显示较好的风险收益表现和较强鲁棒性，实证验证集中度匹配对行业轮动策略构建的有效性 [page::0][page::9][page::13][page::15][page::16][page::20]。
