基于净值数据的Campisi型债基归因模型
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摘要
本报告构建了基于基金净值数据的Campisi型债券基金归因模型，将债基收益拆解为Alpha收益、利率曲线结构因子、信用结构因子及转债类因子四大部分。通过久期管理、斜率、凸度因子，信用利差及评级利差因子，以及转债因子，精准剖析纯债及混合债基的收益来源及风格特征，模型克服了传统Campisi模型对持仓数据依赖大的限制，贴合市场实际，提升归因准确性[page::0][page::5][page::6][page::9][page::11]。
