Special Markowitz: Thermodynamic Formalism for the Joint Regularisation of Returns and Covariance
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摘要
本文提出Special Markowitz框架，以经验协方差与参考协方差构成的白化相对算子为基础，为每个谱方向配置由统计可靠性决定的潜势，并通过Gibbs权重同时收缩收益信号与协方差偏离。可靠模式得以保留，不可靠模式则回归参考状态；在给定损失函数类别与尺度不变耦合条件下，Stein损失被刻画为实现共同持久性的唯一协方差散度。该框架的自由能和压力按谱方向可加，并将Markowitz、岭正则化及部分风险平价滤波统一到同一变分体系中。[page::0][page::5][page::9][page::10][page::12][page::14]
