【银河社服顾熹闽】行业点评丨携程反垄断处罚落地，影响几何？

创建于 2026-07-28T08:25:06.474206+08:00 更新于 2026-07-28T08:28:43.070344+08:00

摘要

本报告聚焦携程因滥用市场支配地位所受行政处罚及其对行业与公司盈利的潜在影响。核心结论包括：罚没款合计51.79亿元、占2025年国内营收约7.5%、没收相关金额约占2.6%营收、以及携程19项整改措施对收入结构与净利率的潜在压制。监管决心及“内卷/向下竞争”等措辞反映执法趋严，未来若新合规收费模式无法完全覆盖缺口，利润率将承压，但长期影响将取决于合规框架下的市场秩序与平台协作模式的演化。[page::0]

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