一月配置建议：信用利差与大小盘轮动——资产配置思考系列之三十七
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摘要
本报告围绕信用利差与大小盘股轮动关系展开，发现小盘股对信用风险更敏感，信用利差走阔时表现弱于大盘，适用于中美市场。基于赔率、胜率、趋势及拥挤度，推荐风格顺序为价值>质量>小盘>成长。权益资产优于债券，推荐超配上证50及沪深300，标配信用债与利率债，低配可转债。外资风险偏好修复利好A股筑底，内资交易拥挤度中性。行业配置建议关注家电、计算机、交通运输、传媒和轻工制造。固收+策略中，赔率增强型策略侧重权益与信用债，趋势增强型策略注重大宗商品与货币基金配置。[page::0][page::2][page::4][page::6][page::9][page::10]
