基于宏观因子风险预算的股债资产配置策略（1 月期）
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摘要
本报告基于宏观因子风险预算框架，构建了股债大类资产配置策略，采用主成分分析提取五个宏观因子（利率、经济增长、信用、期限利差、规模风格），结合风险预算模型及两种自适应模型展开资产配置，兼顾收益与风险的平衡，体现了投资者不同风险偏好下的配置差异。报告回顾2022年12月大类资产表现，风险预算模型表现稳定，自适应模型风险调整后回报较优，为中长期资产配置提供量化参考 [page::0][page::1][page::2][page::4][page::5][page::7]。
