宏观和大类资产配置周报-投资和消费都需要政策关注

创建于 2026-07-19T22:42:11.288152+08:00 更新于 2026-07-19T22:45:09.005368+08:00

摘要

本报告梳理了2026年上半年中国宏观数据与全球环境对大类资产配置的影响，明确大类资产配置的优先顺序为股票、大宗商品、债券、货币。核心结论是出口与AI相关高技术产业在下半年的增长动能仍具韧性，消费与投资拉动有所回落但有望通过财政工具及政策灵活性实现稳增长；财政支出受预算约束，需要关注现有政策落实、超预期应对能力以及财政赤字上限调整的可能性，从而维持人民币风险资产的乐观态度并在稳消费与拉投资之间进行平衡配置 [page::0]

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