资产配置框架如何应对突发风险事件？——资产配置定量研究系列之六
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摘要
本报告基于历史突发风险事件如“911”、次贷危机、公共卫生事件等，定量分析其对大类资产表现、资产相关性及资产配置策略的影响，指出权益资产跌幅显著，债券与黄金具短期避险特征而黄金长期避险作用有限。通过风险平价组合及风险预算组合的回测，发现风险均衡组合对突发风险的承受能力较强，基于收益的主动策略冲击较大。报告建议资产配置框架针对不同性质的突发风险调整权重与调仓频率，并适度引入尾部风险对冲资产（如豆一期货空头）。[page::0][page::4][page::14][page::20]
