基于宏观因子的大类资产组合配置策略
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摘要
本报告基于通胀、经济增长、信用、货币、利差、利率和波动率等宏观因子，构建覆盖股票、债券、商品和黄金的大类资产量化配置模型。模型采用季节性调整、节假日效应校正及HP滤波等技术，结合月度调仓策略，2014年至2024年回测展现年化收益7.71%，最大回撤5.41%。近三年组合以债券为主，股票配置降至1%以下，配置黄金及其他商品比例提升。年度收益均为正，且过去12个月月度均实现正收益，6个月优于沪深300，表现稳健，具备在不同宏观环境下获得绝对收益的能力[page::0][page::2][page::3][page::4]。
