基于因子归因的债券基金遴选策略
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摘要
本文基于Campisi模型扩展，构建七因子多因子归因模型，用以剥离债券基金风格贡献，提取纯阿尔法实现基金遴选。实证回测显示，通过阿尔法筛选出的债券基金组合，年化收益率超越基准1.23个百分点，夏普比率和信息比率显著提升，且具备优秀的转债择券能力。剔除转债因素后，非转债段位同样表现优异，夏普比率接近6，最大回撤极低，表明该多因子阿尔法具有较强的筛选价值。该策略充分反映基金管理人特有能力，且兼具风险控制效果，具备较强的实际操作参考价值 [page::0][page::7][page::9][page::10][page::13][page::15]
