如何构建更稳健的风险平价投资组合？

创建于 2025-07-18T11:41:25.137498+08:00 更新于 2025-07-18T12:11:28.505840+08:00

摘要

本文提出针对风险平价组合的稳健优化框架，引入资产协方差矩阵不确定性结构，通过惩罚边际风险贡献估计误差，构造更稳健的风险平价投资组合。实证结果显示，稳健组合尤其在市场低迷期表现显著优于名义模型，同时保持较好风险分散和更高风险调整后收益，但伴随换手率上升和分散度适度下降的权衡[page::0][page::11][page::12][page::19][page::20]。

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