A股市场情绪指数构建的设想与应用---基于情绪衰减因子与时序全局主成分分析法
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摘要
本报告基于行为金融学理论，采用7大类11个市场情绪代理指标，结合情绪衰减因子和时序全局主成分分析法，构建中原证券市场情绪指数（CCSI）。通过对指数分布特征分析，将市场情绪分为五个区域，并发现极度情绪区域存在市场反转效应，情绪缓和区间存在动量效应。基于CCSI设计了短期投机和中期趋势交易策略，均表现出稳定且优异的胜率和收益，超额沪深300指数表现。报告对策略参数进行了敏感性分析，提出谨慎防范过度数据挖掘风险，为A股市场投资决策提供参考。[page::0][page::8][page::14][page::15]
