【广发金工】基于宏观预期偏差的权益风格轮动策略：量化资产配置研究之二十五

创建于 2026-04-14T16:06:10.949930+08:00 更新于 2026-04-14T16:11:29.171937+08:00

摘要

本报告提出将宏观指标“预期值”与“实际值”差异（宏观预期偏差）作为风格轮动信号，通过四类情形定量刻画并筛选显著信号，构建不定期与定期的大小盘与成长/价值轮动组合，并与基于宏观技术视角的月度轮动进行融合，回测（2016.12.31–2025.12.31）显示融合策略在多数情形下提供更高年化收益与较优的风险调整表现 [page::0][page::11].

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