AN ARBITRAGE DRIVEN PRICE DYNAMICS OF AUTOMATED MARKET MAKERS IN THE PRESENCE OF FEES
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摘要
本文提出了一个基于几何布朗运动参考价格的自动化做市商（AMM）价格动态模型，考虑手续费影响及套利行为，利用局部时间和游程理论刻画AMM价格边界和过程特性，推导出AMM价格的时间变换表示及渐近行为，首次系统分析了AMM价格过程的概率结构，为区块链去中心化交易提供理论基础 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::5][page::6].
