《Replicating Anomalies》A 股检验
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摘要
本报告基于美国市场文献中定义的197种因子，使用2007-2017年A股数据进行了复制与回测，涵盖动量、价值成长、投资、盈利、无形资产和市场摩擦六大类因子。结果显示，市场摩擦类和动量类因子在A股表现更为显著，而财务类因子多经过市值和行业中性化后才显有效，多个代表因子均展现稳定的正收益和较高Sharpe比率，证明美国市场发现的异常收益因子在A股市场具备一定复制性，为基础因子库建设奠定坚实基础[page::0][page::2][page::20]。
