ESG 与量化投资系列报告之二 ESG 与多目标优化
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摘要
本报告将ESG投资问题视为多目标优化问题，基于均值-方差-ESG三目标模型，采用ε-约束法对上证超级大盘指数成份股进行优化。研究发现，收益、风险与ESG三目标互有矛盾，但可基于投资偏好权衡。结合ESG因子与传统多因子模型构建投资组合，实证显示沪深300、中证500及中证800的ESG组合均跑赢对应基准指数，且加权ESG得分超越基准，实现了收益与ESG的双赢目标[page::0][page::2][page::7][page::11][page::13]
