PB-ROE模型周度仓位观点
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摘要
本报告基于PB-ROE模型残差来定义估值偏离度，偏离度为市场实际估值相对基本面合理估值的偏离量，偏离度>0表示市场情绪偏热、风险偏好提升，偏离度<0表示情绪偏谨慎。通过历史均值与标准差的区间来确定仓位信号：以历史均值±1倍标准差为界，拟合下周的投资区间。截止2026/4/24，PB-ROE估值偏离度为0.1188，处于历史均值与均值+1倍标准差之间，指数估值偏高但尚未形成明确上涨趋势，本周模型仓位信号维持低仓位0%-30%，当前偏离度标准差倍数为0.2538，提示存在安全边际但需警惕市场情绪与潜在回撤。风险提示：基于历史统计规律，若历史规律改变，模型结论可能失效，且为周度战术仓位观点，不代表长期市场方向。 [page::0][page::1]
