基于买入行为构建情绪因子——长江金工高频识途系列（一）
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摘要
本报告基于高频盘口tick数据，区分投资者积极买入与保守买入行为，构建买入情绪因子BM，通过因子分组回测发现BM因子具备较强的选股能力。BM因子与未来股票收益显著正相关，原始因子年化超额中证500收益14.53%。剔除反转因子影响后，超额收益仍达13.24%；进一步剔除市值影响后，年化超额收益仍有9.3%。该因子筛选出的是在下跌中有买盘支撑的股票，具有稳定alpha价值，为高频数据解析投资者行为构建选股因子提供实证支持 [page::0][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16][page::17]
