【山西证券】研究早观点（20260417）

创建于 2026-04-17T08:42:49.869553+08:00 更新于 2026-04-17T08:45:49.946933+08:00

摘要

本报告点评安克创新（300866.SZ）2025年年报：公司实现营业收入305.14亿元、归母净利润25.45亿元，三大品类（充电储能、智能创新、智能影音）均保持两位数增长且智能创新增速最快，欧洲市场增速显著；毛利率改善至45.07%，研发投入持续，预计2026-2028年营收分别达382.47/460.54/539.41亿元，首次覆盖给予“买入-A”评级 [page::0][page::1].

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