分析师盈利预测在A股特质波动率异象中的作用
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摘要
本文基于中国A股市场数据，实证确认了特质波动率（IVOL）异象的存在，揭示了分析师覆盖与盈利预测调整对该异象的显著影响。研究发现，未覆盖分析师的股票显示更强负向IVOL效应；而盈利预测的上调显著减弱甚至逆转该效应，表明分析师信息传播减少了信息不对称，促进了价格效率。套利限制与卖空限制进一步加剧了IVOL效应差异，且多维稳健性检验支持上述结论 [page::0][page::1][page::3][page::4][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12]。
