基于豆菜粕价差的期权策略研究
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摘要
本报告基于豆粕与菜粕价差及其供应端差异的深入研究，结合两品种场内期权的隐含波动率特性，构建了买入菜粕看涨期权同时卖出豆粕看涨期权的价差套利策略。回测显示该策略在2021年1月至2022年5月期间表现优异，主要依托Delta、Gamma、Theta及Vega收益，尤其隐含波动率差的趋势性上涨为策略带来额外收益。此外，通过对比看跌期权构建策略，强调了隐含波动率结构在价差套利中的关键作用，提出了基于价差及波动率差的套利思路，为期权价差交易策略设计提供实证支持和操作指导[page::0][page::6][page::11][page::15][page::16]。
