基金产品研究系列报告二：基于单因素模型对基金选股择时能力的研究
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摘要
本报告基于单因素选股择时模型，利用基金收益率数据拟合HM模型和CL模型，分析主动投资型基金选股能力与择时能力表现。结果显示基金超额收益主要来源于较高的选股能力，基金优选以选股能力权重为主导效果更佳。样本期内综合评分较高的优选基金显著跑赢沪深300指数，分级基金综合净值走势区分度良好，说明该模型和定量评级规则具备实用参考价值 [page::0][page::3][page::6][page::15][page::18]
