B-L模型 优化资产配置的利器2013年金融工程与衍生品投资策略
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摘要
本报告系统介绍了Black-Litterman（B-L）模型及其资产配置应用，结合2007-2012年行业配置实证，展示了B-L模型如何融合投资者观点与市场均衡收益，通过贝叶斯方法优化资产配置权重。实证结果表明，采用一致预期ROE作为观点输入时，B-L配置能有效跑赢市场并实现较优风险收益表现，且信心水平、仓位和调仓频率对配置效果有显著影响。报告还介绍了国泰君安B-L资产配置平台，便于机构投资者操作与量化资产配置实践 [page::3][page::4][page::12][page::14][page::20][page::21][page::23][page::29]。
