市场整体表现及风格偏好 [page::2]

• 上证指数下跌0.15%，深证成指下跌0.13%，万得全A基本持平。

- 科创50表现突出，上涨0.50%。

• 小盘指数表现优异，中证1000和巨潮小盘上涨0.19%和0.30%，大盘指数巨潮大盘、沪深300分别下跌0.50%、0.41%。

- 成长风格表现较佳，小盘成长上涨0.03%，价值风格下跌明显，其中大盘价值跌0.35%。

行业与二级行业表现 [page::3]

• 计算机（涨2.63%）、传媒（涨2.14%）和电子（涨1.17%）行业涨幅领先。

- 煤炭（跌3.38%）、有色金属（跌1.60%）及汽车（跌1.46%）行业跌幅居前。

• 125个二级行业中，55%上涨，45%下跌。游戏Ⅱ、医药商业、中药Ⅱ、计算机设备和半导体涨幅明显。

- 煤炭开采、电池、贵金属、工业金属及家电零部件Ⅱ表现弱势。

概念板块及涨跌停个股分布 [page::4]

• 涨幅排名前五概念为游戏出海、密码学、操作系统、网络可视化和网络安全。

- 跌幅较大概念有采掘金股、煤炭开采精选、黄金精选、工业金属精选与有色金属精选。

• 当日涨停个股73只，跌停1只，涨停多集中在医药生物、计算机和机械设备一级行业，中药Ⅱ、计算机设备及游戏Ⅱ二级行业。

创新高与接近创新高个股分析 [page::5]

• 创新高个股69支，最高层级集中于医药生物、计算机及机械设备，细分行业包括软件开发、医药商业及化学制药。

- 接近创新高个股239支，同样以医药生物、计算机和机械设备为主，二级行业突出化学制药、中药Ⅱ和IT服务Ⅱ。

主力资金流向分析 [page::6]

| 证券简称 | 主力净流入额(亿元) | 证券简称 | 主力净流入额(亿元) |
|---------|-----------------|---------|-----------------|
| 众生药业 | 11.2 | 宁德时代 | -6.2 |
| 中国长城 | 3.5 | 紫金矿业 | -5.6 |
| 卫士通 | 3.4 | 视觉中国 | -5.5 |
| 三七互娱 | 3.3 | 比亚迪 | -4.5 |
| 中国软件 | 3.1 | 深桑达A | -4.5 |
| 完美世界 | 2.4 | 东方财富 | -4.3 |
| 鱼跃医疗 | 2.4 | 长安汽车 | -4.2 |
| 浪潮信息 | 2.4 | 二六三 | -3.7 |
| 榕基软件 | 2.2 | 贵州茅台 | -3.7 |
| 雪人股份 | 2.1 | 天齐锂业 | -3.6 |

• 主力资金净流入主要集中在计算机和医药生物行业，净流出以电力设备、有色金属和汽车行业居多。

- 净流入额最高的个股包括众生药业（11.2亿）、中国长城（3.5亿）和卫士通（3.4亿）。

• 净流出额最大的个股为宁德时代（6.2亿）、紫金矿业（5.6亿）和视觉中国（5.5亿）。

计算机上涨，市场风格偏小盘——国泰君安证券2022年11月17日市场涨跌及资金流向研报详尽分析

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一、元数据与概览

报告标题：计算机上涨，市场风格偏小盘
日期：2022年11月17日
发布机构：国泰君安证券研究所
分析师：陈奥林、徐忠亚、梁誉耀等（团队配备详见报告首尾）
主题：该报告围绕中国A股市场最新交易日（即2022年11月17日）全市场的涨跌情况、行业板块表现、概念走势、个股涨跌停及创新高情况、主力资金流向进行了详细解读和资金面分析。
核心论点：当日市场总体呈现指数微跌甚至小幅分化态势，大盘指数出现下跌但小盘股表现较好，计算机板块大幅上涨，成长风格表现优于价值风格，主力资金对计算机和医药生物行业形成净流入，主力资金整体净流出现象突出。作者用翔实的数据支撑了对市场风格切换向小盘成长、资本青睐计算机板块的判断。
主要信息传达意图：通过层层细分的市场表现及资金流捕捉，帮助投资者洞察当日行情脉络及风格演化方向，为后续投资策略调整提供参考。报告配合丰富图示数据，强化了结论的视觉说服力。[page::0, 2]

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二、逐节深度解读

1. 市场涨跌复盘

关键论点

• 主要市场指数多数下跌，其中上证指数下跌0.15%，深证成指下跌0.13%，万得全A跌0.02%，科创50指数逆势上涨0.50%。

- 大小盘市场分化明显，小盘股指数（中证1000、巨潮小盘分别上涨0.19%、0.30%），表现优于大盘股（巨潮大盘下跌0.50%，沪深300跌0.41%）。

• 风格层面，成长风格逆势微涨（小盘成长0.03%），而价值风格表现相对弱势（大盘价值下跌0.35%）。

推理依据及数据解读

• 指数表现反映当日市场情绪整体偏谨慎，科创50（主要覆盖科技创新驱动型企业）逆市上涨，说明投资者仍看好科技创新板块成长潜力。

- 大小盘表现分化揭示市场风格倾向小盘和成长，投资者或配置更多中小市值、创新型企业，可能反映对宏观环境偏短期谨慎，偏好高预期成长企业。

• 成长和价值风格的涨跌差异显示市场资金偏向成长确定性，或对传统价值板块预期不佳。

此部分结合图1条形图明晰展示各主要指数涨跌幅，数据精准，视觉效果突出多个指数间的差异及细腻的风格分化趋势。Wind数据来源保证了数据权威性。[page::2]

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2. 行业板块表现分析

关键论点

• 一级行业中，计算机（涨2.63%）、传媒（涨2.14%）、电子（涨1.17%）涨幅领先，表现强势。

- 大宗商品相关行业表现疲弱，煤炭（跌3.38%）、有色金属（跌1.60%）、汽车（跌1.46%）等板块领跌。

• 二级行业涨跌分布较均衡，125个二级行业中，55%上涨，45%下跌。

- 二级行业中，游戏Ⅱ、医药商业、中药Ⅱ、计算机设备和半导体表现优异，煤炭开采、电池、贵金属、工业金属、家电零部件Ⅱ等板块跌幅较大。

• 热点概念层面，涨幅前五名包括游戏出海、密码学、操作系统、网络可视化和网络安全指数；跌幅代表则是采掘金股、煤炭开采精选、黄金精选、工业金属精选和有色金属指数。

推理依据及数据解读

• 计算机及相关信息技术行业上涨，反映市场对科技板块持续关注，尤其游戏出海、密码学等新兴技术领域获得资金青睐。

- 煤炭等资源类行业大跌，可能与宏观经济放缓、需求预期减弱或国际大宗商品价格波动有关。

• 69个行业上涨说明市场板块表现相对分化，不是单边下跌，表明部分成长或新兴行业依然获得资金推动。

图2至图4以条形图形象展示行业及概念涨跌幅情况，数据分别指向一级行业、二级行业和概念层面，细分维度精细，层层递进地强调科技及成长股强势的市场风格。Wind提供数据基础确保数据真实性。[page::3, 4]

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3. 涨跌停与创新高个股分析

关键论点

• 当日涨停个股共计73只，跌停股仅1只，整体涨停个股数量较多，反映一定的局部交易活跃度。

- 一级行业中，涨停股最多的为医药生物、计算机和机械设备，二级行业中，中药Ⅱ、计算机设备和游戏Ⅱ涨停股最集中。

• 创新高个股共有69支，主要分布于医药生物、计算机和机械设备，二级行业以软件开发、医药商业和化学制药为主。

- 接近创新高个股数量多达239支，行业分布与创新高相似，显示相关行业强劲。

• 跌停个股中市值最大的是\*ST金州，这代表个别风险资产存在。

推理依据及数据解读

• 流动性依然存在分化，部分成长行业与医药、计算机持续表现活跃，资金活跃度及市场认可度较高。

- 创新高和接近创新高的数据说明中长期趋势行业部分龙头依然处于强势位置，具备较好的市场认可度。

• 涨停个股与创新高个股的行业结构高度重合，验证了市场的风格偏好，即成长性和科技创新属性企业更受青睐。

图5至图10通过柱状图清楚展示一级、二级行业涨停股和创新高个股数量分布，数据完全对应报告的文字表述，做到图文结合，辅助说明行业细分下的市场活跃度和热点。[page::4, 5]

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4. 主力资金流向分析

关键论点

• 全市场主力资金合计净流出234.5亿元，显示整体资金压力较大。

- 资金净流入行业中，计算机和医药生物最为显著，分别获得较多主力买入支持。

• 主力资金净流出最多的行业为电力设备、有色金属和汽车，显示资金撤离传统周期性及重工业板块。

- 个股层面，主力资金净流入最多的前三名为众生药业（11.2亿元）、中国长城（3.5亿元）和卫士通（3.4亿元）。

• 主力净流出最多前三为宁德时代（6.2亿元）、紫金矿业（5.6亿元）和视觉中国（5.5亿元）。

推理依据及数据解读

• 整体主力资金净流出现象，与市场指数微跌呼应，说明市场短期资金面偏紧。

- 资金向典型成长股流入，特别是计算机和医药生物行业，验证前面行业板块表现的资金面支撑。

• 资金退出传统资源和周期板块反映投资者对经济周期中下行或不确定性的担忧。

图11以条形图清晰展示各行业主力资金流向，主力资金在行业间的流向分布一目了然。表1详细列出主力资金净流入和净流出排名前10的个股，使读者能具体看到具体标的资金动态，便于择股参考。数据由Wind和国泰君安证券研究提供，数据坚实可靠。[page::6]

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三、图表深度解读

• 图1（市场指数涨跌幅）清晰反映指数层面大小盘及科技创业板块表现差异，突出现阶段成长小盘对比大盘价值的风格优势。[page::2]

- 图2（一级行业涨跌幅）重点呈现计算机等科技股显著上涨和资源类行业显著下跌的行业分化态势，政策与市场预期的双重驱动体现明显。[page::3]

• 图3（125个二级行业涨跌分布）进一步细化行业层面，显示游戏Ⅱ、半导体等细分行业涨幅领先，煤炭开采等资源行业跌幅突出，契合宏观趋势。[page::3]

- 图4（概念涨跌幅排名）强化了游戏出海、网络安全等高度关注度领域成为当日热点，反映技术与安全驱动主题持续火热。[page::4]

• 图5-10（涨停与创新高个股行业分布）全面展示涨停与创新高从一级行业到二级行业的分布细节，彰显医药生物、计算机和机械设备行业的持续活跃特征，为理解市场结构提供底层证据。[page::4,5]

- 图11（主力资金净流入行业）结合主力资金净流入环节对行业进行直观看，资金流量牵引市场热点聚焦计算机和医药生物。[page::6]

• 表1（主力资金净流入/出个股排行）提供了资金流向的具体个股数据，方便投资者把握大资金关注的重点标的及潜在风险。[page::6]

总体而言，图表设计精炼，数据类别丰富，既覆盖指数、行业、概念，也到个股层面，支持全文逻辑严密，结构清晰。

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四、估值及风险因素

该报告主要聚焦当日日内市场表现及资金流动态，未涉及个股估值模型、盈利预测或DCF等复杂估值方法，侧重短期市场结构和资金流动，适合用于市场风格研判和热点识别。

风险方面主要隐含对市场冷淡情绪、资金面紧张及大宗商品价格波动风险的关注，对部分周期性行业可能面临的下行压力提出间接警示，报告没有特别明确细化风险管理或缓释策略。

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五、批判性视角与细微差别

• 报告是一份日盘快报性质文档，重视时间敏感性和事实披露，分析逻辑以资金面和涨跌事实为核心，较少主观推断，客观性较强。

- 报告中的成长风格升温结论虽然数据支撑充分，但对未来持续性缺乏明确的战略性观点，亦未披露宏观政策对市场风险的深层次影响，稍显片面。

• 资金流统计为静态单日数据，可能存在短期波动性，忽略了资金流入流出的因果逻辑及连续性趋势，建议结合中长期数据作判断。

- 个股层面，涨停及创新高分析虽细致，但缺少对估值合理性及盈利能力的稳健性考量，投资者应谨慎解读。

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六、结论性综合

国泰君安证券2022年11月17日市场复盘报告通过全面梳理当日主要指数的涨跌表现、行业与细分行业的分化情况、概念热点、个股涨跌停情况以及主力资金流向，强有力地揭示了当下A股市场“计算机板块上涨，市场偏好小盘成长风格”的特征。

数据表明，尽管大盘股和价值股呈现一定的调整压力，以计算机为核心的科技成长板块成为资金聚焦的亮点，科创50指数逆势上涨形成市场风格的显著标志。细分行业和概念指数层面，游戏出海、密码学、网络安全等科技主题持续受宠。与此同时，资源类大宗商品相关板块疲软明显，反映宏观经济和政策环境下的结构性选择性调整。资金流的动态支撑进一步验证了上述趋势，计算机和医药生物行业获得了主力资金扎实净流入，显示资金对成长性资产的青睐。

从个股层面来看，医药生物、计算机和机械设备行业的涨停股和创新高数目均位列前茅，彰显相关板块在市场认可度和活跃度上的领先地位。

报告通过详尽的条形图和表格呈现，数据清晰、结构合理，为投资者提供了一个全面的市场当日动态图景，有利于把握资金流动和市场风格转换节点。

整体上，该报告适用于日内交易者、中短期策略制定者观察市场热点和资金动向，具备很好的参考价值和专业深度。[page::0,2,3,4,5,6]

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综上，报告系统分析了2022年11月17日内市场风格及资金动态，提出“计算机上涨，市场风格偏小盘”的核心观点，并以详实数据和多层级市场结构分析加以支撑。投资者可据此把握当前市场机会和风险，结合自身风险偏好合理配置资产，关注成长科技板块的潜在机会，同时警惕大宗商品及周期类资产的调整压力。

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此次分析基于报告全文内容，剖析体现了市场指数、行业分化、概念层次、个股活跃以及资金流向的多维度互动，帮助投资者深入理解当日A股市场风格演变与资金偏好变化的内在逻辑。

报告