The Value of Information from Sell-side Analysts
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摘要
本报告利用先进的大型语言模型（LLMs）对卖方分析师研究报告文本进行深度语义解析，证实文本信息对股票同期回报的解释力达到10.19%，超过传统定量预测。通过Shapley值分解，发现收入表分析是报告信息价值的核心，解释力贡献占比超过50%。在经济收益层面，提前获得分析师报告可带来显著利润，信息价值在财报发布后一周内达到峰值，凸显分析师对财务数据解读的重要角色 [page::0][page::2][page::3][page::26][page::29][page::30][page::37]
