华泰金工 | 利率曲线预测与利率债久期轮动策略
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摘要
本报告提出基于Nelson-Siegel模型预测即期利率曲线的水平、斜率、曲率三因子变化，结合提取的CP因子对水平因子进行增强预测，进而构建不同期限国债财富指数的久期轮动策略。回测显示，该策略在2009-2024年提升年化收益率2.75%，并将该策略融入资产配置可显著优化组合收益与风险指标。研究还探讨了策略在国开债及多种资产配置框架中的实际应用效果，验证其较强的增强作用与实践价值 [page::0][page::1][page::8][page::11][page::15][page::23][page::25]
