基于机构持仓的因子情景分析
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摘要
本报告基于A股机构持仓比例划分不同股票池，研究机构持股比对多种选股因子的影响，发现估值因子在高机构持股比股票池中表现显著弱化，而成长因子表现较优。基于此，构建动态情景因子模型，调节不同机构持股比股票池中因子的权重，实证证明该动态模型提升了沪深300和中证500增强组合的年化收益和信息比率，尤其是非金融股部分收益提升明显。未来随着机构化持续推进，该模型具备重要的实际应用价值。[page::0][page::2][page::14][page::15][page::16][page::17]
