ASSET-LIABILITY MANAGEMENT WITH EPSTEIN-ZIN UTILITY UNDER STOCHASTIC INTEREST RATE AND UNKNOWN MARKET PRICE OF RISK
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摘要
本文首次研究了基于Epstein-Zin递归效用的资产负债管理问题，在部分信息（市场风险溢价未知）及随机利率环境下，引入终端负债约束，构造并求解耦合的前向-后向随机微分方程（FBSDE），给出显式解，并分析忽略市场风险溢价学习带来的效用损失，通过数值模拟展示了效用损失随初始财富和风险偏好系数的变化趋势 [page::0][page::1][page::9]。
