Exact calibration of structural models via time-change
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摘要
本文提出一种基于确定性时间变换的结构化信用模型校准方法：以可解析的首次穿越时间模型为潜在模型，通过反演潜在生存曲线构造唯一隐含时钟，使模型能够精确匹配任意满足正则性条件的目标生存概率曲线。[page::0][page::6][page::7] 该方法适用于布朗运动、带漂移布朗运动及AT1P等模型，并揭示AT1P中的确定性波动率本质上对应时间变换时钟。[page::10][page::12] 数值结果显示，时间变换后的布朗运动和AT1P模型均能有效复现目标曲线；尽管短期时钟速率可能发散，其累计方差在有限期限内仍保持有限。[page::14][page::15][page::18]
