【华西化工】元利科技（603217.SH）：2025年年报及2026年一季报点评：26Q1毛利率提升，加快废弃物资源化利用项目中试及产业化
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摘要
本报告聚焦元利科技2025年年报及2026年一季报，26Q1毛利率提升至19.76%，同比提升2.68个百分点，环比提升3.22个百分点；归母净利润同比增长，且2026年Q1单季利润增速显著，显示成本端下降对盈利改善的拉动作用。公司产能扩张与废弃物资源化利用项目的中试与产业化落地被视为长期增长动力，支撑未来盈利增速与业绩弹性。综合点评认为公司在精细化学与循环经济领域的双轮驱动具备长期成长潜力，维持增持评级，并更新2026-2028年盈利预测及估值区间 [page::0]
