如何利用 Kelly 公式，优化 FOF 组合的配置权重？
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摘要
本报告以Kelly公式为核心，探讨其在FOF基金组合微观权重配置中的应用。测试了债券型、混合型和股票型基金样本，采用伯努利分布与正态分布两种Kelly模型，并与风险平价和等权配置对比。结果显示，Kelly加权组合收益普遍高于其他方法，其中正态分布下的Kelly收益和收益风险比提升最为显著，但波动和最大回撤亦有所增加。风险平价加权在债券型基金中因风险控制优势体现出较高收益风险比，而在混合型和股票型基金中，Kelly加权表现更优。改进后的Kelly模型有效缓解了权重过度集中问题，提升组合稳定性，为基金组合配置提供新思路 [page::0][page::4][page::5][page::6][page::12]。
