债券的风险模型研究 宏观固收量化研究系列之（七）
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摘要
本报告构建了中国债券市场系统性风险模型，将风险因子分为利率风险和信用风险。通过关键期限久期(KRD/MD)和DTS指标，分别衡量利率和信用风险因子暴露。基于因子收益率时间序列，实现债券组合持仓和净值的收益归因，揭示收益来源。因子回归法优于传统指数回归法，精确估计债券基金久期，实用性强。风险模型为债券组合风险管理和业绩归因提供量化工具，具重要应用价值[page::0][page::3][page::6][page::10][page::18][page::19]。
