中金：行业景气再考察 ——从五维指数看行业景气度
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摘要
本报告在此前“四维指数”框架基础上，将打分卡扩充为“五维”（库存、需求、盈利、供给、外需）并调整权重，以更好反映供强需弱背景下的行业景气度，结果显示国防军工、汽车、有色金属、电子、家电等行业得分居前且具显著超额回报；基于每次财报后的行业得分构建的等权行业组合，自2024年5月起至2026年1月底，最高单一行业组合实现约89%超额收益，前3/5/10名组合分别实现约47%/28%/18%超额收益，为行业轮动选股提供了量化化参考 [page::0][page::3][page::4]
