【华西纺服】探路者2025年报和2026Q1报告点评：Q1业绩超预期，芯片业务并表开始贡献

创建于 2026-06-18T07:27:18.621800+08:00 更新于 2026-06-18T07:31:08.107396+08:00

摘要

本报告梳理华西纺服在2025年进入低谷后，通过并购芯片实现2026Q1收入显著回升，并分析户外业务调整、存货与商誉等因素对利润的综合影响，同时给出26–28年的盈利预测与买入评级。[page::0][page::1]