烽火再起：特朗普新关税或冲击风险偏好——大类资产配置周度点评（20250715）

创建于 2025-07-15T22:12:44.047548+08:00 更新于 2025-07-15T22:21:23.026886+08:00

摘要

本报告基于地缘政治和宏观环境变化，重点分析特朗普新关税对市场风险偏好的冲击及其对大类资产配置的影响。报告建议战术性超配港股，标配黄金和人民币，低配日股与美债，同时指出“大而美”财政法案可能推升美债利率。风险因素包括模型局限、数据偏差和市场预期调整。整体观点认为新关税带来市场阶段性扰动，但风险偏好修复趋势仍存，[page::0]

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