Modeling Excess Mortality and Interest Rates using Mixed Fractional Brownian Motions
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摘要
本论文提出一种基于混合分数布朗运动的双变量随机模型，联合模拟超额死亡率和利率的长程依赖与相关性。研究推导了零息债券和灾难死亡债券的风险中性定价解析解，设计了参数估计及风险溢价校准方法，并采用2015-2024年的实际死亡率和利率数据进行实证分析，揭示长程依赖和死亡-利率关联对债券价格及风险度量的显著影响，为致力于死亡相关证券定价和风险管理提供理论及实务参考 [page::0][page::1][page::2][page::6][page::14][page::20][page::21][page::23][page::29]
