[安信金工] 美股 Smart Beta 产品巡礼之三：价质因子
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摘要
本报告系统分析了美股Smart Beta价值因子和质量因子ETF的规模增长、数量变化及收益率特征，重点探讨了2017年大盘股领跑与2018年小盘股领跑的轮动效应及驱动因素。研究发现，价值因子ETF自2000年起持续发展，2012年后快速增长，当前总规模达1705亿美元，增速有所放缓；质量因子ETF发展较晚，主要由安硕Edge QUAL主导，规模达65亿美元且增速较快。价值因子ETF因行业及市值结构不同，呈现不同年份的表现差异，而质量因子ETF收益稳定且超额收益明显。此外，本报告详细梳理了主要发行商、市值占比及代表指数的指数策略、有效性和行业配比，揭示金融行业在价值指数中的超配，科技行业在质量指数中的超配特征，为投资者提供了深入的因子投资参考 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12]
